民生证券:预计2018年人民币在6.6元上下千点范围波动

分享到:
新闻配图据彭博报道,民生证券研究院宏观固收研究主管张瑜在报告中称,展望2018年,人民币兑美元汇率在6.5-6.7之间宽幅震荡,而超过此区间的升值可能性大于贬值。外盘依然是人民币汇率变动的最根本因素,预计美元不强,仍在91-97区间震荡,其余货币不弱,全球主流货币重新定价。预计人民币并无明显的趋势,将是一个跟随外盘双向波动加大的态势。需警惕如果其余货币一致走强,美元一旦跌破90很可能形成交易反转而向下超跌,那么人民币可能进一步升值,此概率大于美元意外走强人民币重新贬值的概率。内部基本面来看,2018年整体资本流动偏均衡,随着境内货币趋紧降杠杆、监管从严治乱象有所成效,资本管制或能见到放松迹象。从中美利差角度来看,中美利差处于高位,短期之内为后续冲击留足了一定缓冲垫,因此中美息差位于高位是资本流动的安心丸,资本流动稳定甚至改善是汇率的安心丸。